Categoría: Finanzas

Es uno de los principios de la contabilidad que busca un equilibrio para evitar que en una sociedad entre en conflicto. Estas palabras nos ayudarán a entender algunos instrumentos financieros que al mismo tiempo,  se convierten en pilares básicos.

B

Buybacks programs → Programas de recompra

E

ECM → Mercados de capital de acciones

P

Price return index →  Índice de rentabilidad de los precios

T

Total return index → Índice de rentabilidad total

Los productos derivados son instrumentos financieros cuyo valor deriva de la evolución de los precios de otro activo, denominado “activo subyacente”.

Básicamente, un derivado es una contratación a plazo en la que se establecen todos los detalles en el momento del acuerdo, mientras que el intercambio efectivo se produce en un momento futuro.

C

Call option → Opción de compra.

Commodities → Materias primas.  

Cost of Carry→ Coste de transporte. 

P

Put option → Opción de venta.

S

Swaps → intercambio de divisas

U

Underlyings assets → Activos subyacentes. 

La renta fija es un tipo de inversión formada por todos los activos financieros en los que el emisor está obligado a realizar pagos en una cantidad y en un período de tiempo previamente establecidos.

F

Floating Rate Note → Pagarés a interés variable

G

Green Bonds → Bonos verdes / ecológicos

Y 

Yield to worst → “ceder ante lo peor”

Yield to Call →  Rendimiento que recibe un tenedor de bonos

Yield to maturity→   Rendimiento al vencimiento

Para una empresa, el apartado económico financiero es un instrumento clave de planificación, evaluación y control.

A continuación,tenemos una lista de las que consideramos importantes para el crecimiento y desarrollo en el mundo financiero.

D        

Deposit Guarantee Fund → Fondo de Garantía de depósitos. 

E

ETF → Fondos cotizados en bolsa 

F

FED Policy pivot → Giro de la política monetaria de la FED

Float the company → Sacar la empresa a bolsa

FOMO (Fear of missing out) → miedo a perderse algo

FUD (Fear uncertainty and doubt) → Temor, incertidumbre y duda

G

Gross Domestic Product (GDP) → Producto Interior Bruto

I 

Insufficient balance → balance insuficiente 

International Monetary Fund (IMF) → Fondo monetario internacional

M

Monetary Multiplier→Multiplicador monetario. 

Monetary policy →Política monetaria. 

R

REPO → Acuerdo de recompra

T

Treasury → Tesoro Público.

V

Venture capitalist → Capitalista de riesgo. 

W

Wire transfer → Transferencia bancaria

La valoración financiera es clave para toda investigación y análisis de datos. Gracias al estudio de los ratios, rentabilidades… podemos apoyar o fundamentar nuestras decisiones estratégicas a través de los datos cuantitativos y cualitativos recogidos en la valoración.

C

Capital structure → Estructura de capital

Current ratio → Ratio de liquidez

D

Discount Rate → Tasa de descuento.  

Dividend yield → Rentabilidad del dividendo

E

Earnings yield → Rentabilidad de las ganancias

Equity Value —> Valor patrimonial.  

N

Net present value → Valor actual neto 

Net worth → Patrimonio Neto

NOPAT → Beneficio después de impuestos

P

Price to Earnings (P/E) → Ratio Precio – Beneficios

R

Return on Invested Capital (ROIC) → Retorno sobre el capital invertido

T

Terminal Growth Rate → Tasa de crecimiento terminal

Por Idaira Ramírez Toribio

El viernes 27 de noviembre de 2022 asistimos a una masterclass sobre «Inversión de calidad y capitalización compuesta» impartida por Munesh Melwani, CEO y fundador de la Empresa de Asesoramiento Financiero Cross Capital. La charla tuvo lugar en la Facultad de Economía, Empresa y Turismo, organizada por Judit Mendoza, profesora de la asignatura de Gestión Bancaria, de 4º curso del grado en Contabilidad y Finanzas de la ULL.

El ponente preparó una presentación dirigida al estudiantado, centrándose fundamentalmente en dar a conocer su perspectiva como profesional acerca de la inversión en los mercados financieros, transmitiendo la importancia de invertir en empresas de calidad para poder obtener una rentabilidad a largo plazo («la magia de la capitalización compuesta» en sus palabras textuales).

Durante la jornada, Melwani expuso las características que debe tener una inversión para ser considerada de calidad, señalando que se debería de invertir en empresas con fuertes ventajas competitivas, con fuerte crecimiento orgánico y que posean un alto ROIC y buenos márgenes de negocio, además de tener en cuenta el crecimiento de las ventas y la generación de flujos de caja. Asimismo, destacó la importancia de valorar a la empresa cualitativamente, analizando el sector de la compañía, su cultura y calidad del equipo directivo, su potencial de crecimiento, la estructura del capital y riesgos como la inflación, la solvencia o la reputación de la propia empresa.

Por otro lado, destacó la importancia de la psicología y otra serie de condicionantes a la hora de invertir. En este aspecto, indicó que las decisiones y las emociones no pueden ir de la mano, resultando fundamental que el inversor sea capaz de aislarse y focalizar antes de tomar decisiones de inversión, con juicio propio y sin dejarse influenciar por los movimientos de las masas.

Además de lo citado anteriormente, el invitado expuso su trayectoria profesional, desde que terminó sus estudios, en la misma facultad que los oyentes, hasta llegar a fundar su propia EAF con sede en Santa Cruz de Tenerife, entrando en detalle sobre su funcionamiento, los servicios que ofrece, la formación necesaria para poder optar a un puesto de trabajo en empresas de este sector, etc. La masterclass concluyó con un turno de preguntas, llegando a aproximadamente dos horas de duración.

Sin duda, tener la oportunidad de recibir este tipo de formación cercana y de calidad, de la mano de profesionales del sector como Munesh Melwani, es un privilegio para los estudiantes de esta universidad. Su propia experiencia personal nos aporta un gran valor y reconocemos que el conocimiento que nos aportó de primera mano es una información a la que no todo el mundo puede tener acceso.

Alberto León Pérez

El viernes 11 de noviembre de 2022 tuvo lugar el X Foro Anual de Finanzas de Cross Capital, Empresa de Asesoramiento Financiero (EAF) con sede en  Santa Cruz de Tenerife bajo el mando de Munesh Melwani. Este evento tuvo invitados en representación de prestigiosas gestoras y fondos de inversión como son Francisco Burgos, Director de Negocio Institucional de Cobas AM, Santiago Domingo, analista de Inversiones en Magallanes Value Investors y Ricardo Seixas, director de Renta Variable Ibérica de Bestinver. 

El foro comenzó con una ponencia de parte del Vicepresidente y Consejero de Hacienda y Presupuestos y Asuntos Europeos del Gobierno de Canarias, D. Román Rodríguez, dando una visión sobre los presupuestos para el próximo año y poniendo en perspectiva la realidad económica canaria. Posteriormente, tuvo lugar la ponencia del anfitrión, Munesh Melwani de la EAF tinerfeña, sobre «Estrategias de Inversión en 2023», seguido de una intensa mesa redonda sobre «Gestión de Carteras aplicado al Value Investing», en la que participaron los representatnes de Cobas AM (Renta variable Internacional), Magallanes Value Investors (Renta Variable Europea) y Bestinver (Renta Variable Ibérica). 

En la jornada se trataron temas de actualidad macroeconómica, entrando en materias como el papel de los bancos centrales en la economía y los mercados financieros. Se señaló cómo la política de tipos negativos llevada a cabo durante la última década ha supuesto una excesiva inyección de liquidez en el sistema financiero, encontrándonos en la actualidad con sobrevaloraciones desmedidas. La actuación de los bancos centrales ante esto llega tarde, pero parece que ya se camina hacia una normalización monetaria, empezando a verse síntomas de reversión con una disminución de los niveles de inflación y de precios de materias primas como el crudo o la energía, que han encarrilado esta etapa inflacionaria. También se comentaron otros aspectos cruciales para el panorama macro como: el fortalecimiento del dólar, las posibles complicaciones en la cadena de suministros desde China debido a la lenta apertura tras la pandemia Covid y la crisis de Reino Unido, un país que espera una recesión mayor que el resto de Europa y con una estabilidad de las pensiones bajo mínimos.

Tras establecer el contexto macroeconómico, se entró en detalle sobre la inversión con enfoque en el largo plazo y el value investing. Se remarcó que en épocas de bajadas bursátiles se producen las oportunidades para el inversor en valor: comprando a menor precio empresas excelentes es posible obtener mejores retornos, pero siempre enfocándose en empresas con amplias y duraderas ventajas competitivas, que puedan crecer de forma orgánica, con altos retornos sobre la inversión y generación de flujo de caja libre que permita que este proceso continúe como una bola de nieve. 

Los ponentes peninsulares pusieron en contexto sus negocios y ofrecieron al público casos de inversión y sus perspectivas sobre sectores como la energía o el petróleo, mostrando el crecimiento continuado de la demanda de energía y la disminución del uso de combustibles fósiles, que a día de hoy se ven con falta de financiación para poder realizar un cambio hacia políticas sostenibles y satisfacer la demanda global. Los criterios ESG fueron también debatidos en la mesa: la necesidad de que los gestores puedan evaluar cómo la empresa trata de cumplir esos criterios, si hay presión real por parte de los inversores y la problemática del “greenwashing”. 

Después de tres horas y media de ponencias, la jornada tuvo fin con una despedida de Munesh Melwani, agradeciendo a los participantes y asistentes haber acudido a este especial X Foro Anual de Finanzas de Cross Capital.  Acudir a un evento de este calibre aporta un gran valor para un estudiante de la Universidad de La Laguna, aprendiendo a como valorar diferentes situaciones macroeconómicas y como actuar ante estas desde el punto de vista de un profesional y focalizar sobre lo realmente importante en la inversión en empresas de calidad, todo de la mano de profesionales del sector.