Los productos derivados son instrumentos financieros cuyo valor deriva de la evolución de los precios de otro activo, denominado “activo subyacente”.
Básicamente, un derivado es una contratación a plazo en la que se establecen todos los detalles en el momento del acuerdo, mientras que el intercambio efectivo se produce en un momento futuro.
El viernes 11 de noviembre de 2022 tuvo lugar el X Foro Anual de Finanzas de Cross Capital, Empresa de Asesoramiento Financiero (EAF) con sede en Santa Cruz de Tenerife bajo el mando de Munesh Melwani. Este evento tuvo invitados en representación de prestigiosas gestoras y fondos de inversión como son Francisco Burgos, Director de Negocio Institucional de Cobas AM, Santiago Domingo, analista de Inversiones en Magallanes Value Investors y Ricardo Seixas, director de Renta Variable Ibérica de Bestinver.
El foro comenzó con una ponencia de parte del Vicepresidente y Consejero de Hacienda y Presupuestos y Asuntos Europeos del Gobierno de Canarias, D. Román Rodríguez, dando una visión sobre los presupuestos para el próximo año y poniendo en perspectiva la realidad económica canaria. Posteriormente, tuvo lugar la ponencia del anfitrión, Munesh Melwani de la EAF tinerfeña, sobre «Estrategias de Inversión en 2023», seguido de una intensa mesa redonda sobre «Gestión de Carteras aplicado al Value Investing», en la que participaron los representatnes de Cobas AM (Renta variable Internacional), Magallanes Value Investors (Renta Variable Europea) y Bestinver (Renta Variable Ibérica).
En la jornada se trataron temas de actualidad macroeconómica, entrando en materias como el papel de los bancos centrales en la economía y los mercados financieros. Se señaló cómo la política de tipos negativos llevada a cabo durante la última década ha supuesto una excesiva inyección de liquidez en el sistema financiero, encontrándonos en la actualidad con sobrevaloraciones desmedidas. La actuación de los bancos centrales ante esto llega tarde, pero parece que ya se camina hacia una normalización monetaria, empezando a verse síntomas de reversión con una disminución de los niveles de inflación y de precios de materias primas como el crudo o la energía, que han encarrilado esta etapa inflacionaria. También se comentaron otros aspectos cruciales para el panorama macro como: el fortalecimiento del dólar, las posibles complicaciones en la cadena de suministros desde China debido a la lenta apertura tras la pandemia Covid y la crisis de Reino Unido, un país que espera una recesión mayor que el resto de Europa y con una estabilidad de las pensiones bajo mínimos.
Tras establecer el contexto macroeconómico, se entró en detalle sobre la inversión con enfoque en el largo plazo y el value investing. Se remarcó que en épocas de bajadas bursátiles se producen las oportunidades para el inversor en valor: comprando a menor precio empresas excelentes es posible obtener mejores retornos, pero siempre enfocándose en empresas con amplias y duraderas ventajas competitivas, que puedan crecer de forma orgánica, con altos retornos sobre la inversión y generación de flujo de caja libre que permita que este proceso continúe como una bola de nieve.
Los ponentes peninsulares pusieron en contexto sus negocios y ofrecieron al público casos de inversión y sus perspectivas sobre sectores como la energía o el petróleo, mostrando el crecimiento continuado de la demanda de energía y la disminución del uso de combustibles fósiles, que a día de hoy se ven con falta de financiación para poder realizar un cambio hacia políticas sostenibles y satisfacer la demanda global. Los criterios ESG fueron también debatidos en la mesa: la necesidad de que los gestores puedan evaluar cómo la empresa trata de cumplir esos criterios, si hay presión real por parte de los inversores y la problemática del “greenwashing”.
Después de tres horas y media de ponencias, la jornada tuvo fin con una despedida de Munesh Melwani, agradeciendo a los participantes y asistentes haber acudido a este especial X Foro Anual de Finanzas de Cross Capital. Acudir a un evento de este calibre aporta un gran valor para un estudiante de la Universidad de La Laguna, aprendiendo a como valorar diferentes situaciones macroeconómicas y como actuar ante estas desde el punto de vista de un profesional y focalizar sobre lo realmente importante en la inversión en empresas de calidad, todo de la mano de profesionales del sector.
The German company, Mercedes Benz, secured an 11 billion € sustainability-linked loan for its sustainable strategy “Ambition 2039” (they want to offer carbon neutral cars).
Whom and where it affects?
The news specifically affects a German car company, Mercedes Benz. But it also affects the rest of the companies that compound the automotive industry. The fact that Mercedes started to use this type of financing loan, shows to the sector how the company’s future moves will continue being and how they have to react to compete in a changing world that is increasingly concerned about climate change and the CO2 emissions.
What sort of public or private institutions are involved?
Directly is involved Mercedes ( a private company). Banks are also involved since they are the ones who provides the credit.
However, in 2014, the Spanish government also gave Mercedes 27 million dollars for its plant headquartered in Vitoria, allocated to promote sustainable industrial activity, so public institutions were involved in this plan of the company as well.
Why is it important for Banking and Finance?
Because it starts a trend for the automotive industry and how to finance their change to a new type of cars that produces less pollution and CO2 emissions, highlighting it’s not all about creating a cleaner car, but also about the way it is financed.
What do you think will be the consequences in the foreseeable future?
From our point of view, companies will be aware about the profitability of Mercedes, observing if this type of financing it’s not only worth it to climate change, but is also profitable to the company, keeping in mind how investors will react. If the industry concludes that this type of loans are worthwhile, it will result in an increase of sustainability-linked loans in the long term future.
Keywords: Mercedes Benz, sustainable-linked loans, automotive industry, CO2 emissions
SDG: 9. Industry, innovation and infrastructure: inclusive and sustainable industrialization, 11. Sustainable cities and communities: affordable and sustainable transport systems and 12. Responsible consumption and production: sustainable management and use of natural resources.
